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中粮集团与全球四大粮商竞购澳糖商Tully Sugar Ltd
中粮集团与全球四大粮商竞购澳糖商Tully Sugar Ltd
时间：2011-05-27 09:23:58
来源：21世纪经济报道
围绕收购澳大利亚糖类生产企业Tully Sugar Ltd. 中粮集团将不得不与全球四大粮商中的邦吉和路易达孚正面竞争。
Tully公司为一家未上市企业。5月23日，中粮集团提交收购报价为每股43澳元，折合总收购价为1.329亿澳元（约合9亿元人民币）。不过，邦吉（Bunge Ltd.）5月24日宣布也将收购报价提高到每股43澳元，路易达孚则支持的另一竞争对手Mackay Sugar Ltd.报价为每股41澳元。
随着中国企业向海外农业上游布局，将不得不与已经完成布局的四大粮商竞争。
为了保证成功，5月24日嘉吉澳大利亚公司公开宣布："将整体收购价提高到1.33亿澳元，并且没有任何附加条件。"
不过，收购存在变数的是，由于 Mackay Sugar持有该公司9%的股份，昆士兰糖业有限公司（Queensland Sugar Ltd,QSL）持有该公司19.9%的股份。如果两家联手，将会使收购流产。
5月25日，中粮集团方面证实了该项收购。
高价竞购澳大利亚糖商
5月23日，中粮集团将收购澳大利亚Tully Sugar Ltd.的收购报价提高两澳元，达到每股43澳元。
5月6日，Tully Sugar公司董事长Ralph Crave在致全体股东一封信件称，中国中粮集团已经正式发函，拟通过旗下全资子公司Top Glory （Australia）收购Tully糖业公司的100%,每股出价41澳元。由于Tully Sugar总股份为308.99万份，中粮集团每股41澳元的出价，使得收购该公司总价款达到1.267亿澳元。
出面收购的是中粮集团旗下澳大利亚子公司Top Glory Australia,该公司副总经理Pam Honhuan发布声明指出："中粮集团出价优于竞争对手。"
5月15日，Pam Honhuan在给Tully Sugar公司股东的邀约收购中表示，"中粮集团已经签约，取得Tully Sugar20%的股份，并接受外国投资审查委员会的审批。我们没有理由相信这将不会获得批准。"因此，中粮集团只需要另外30.01%股份的统一，以满足超过50%的最低接受条件。
Tully Sugar公司位于昆士兰州，也是当地唯一的为数不多的由甘蔗种植农场主自己拥有的公司，从事甘蔗种植与加工。大约有325多家农场为Tully Sugar糖加工厂提供甘蔗。该糖加工厂一年产出26万吨原糖，约占澳大利亚原糖总产量的5.6%,其产品全部出口国外。
Tully Sugar308.99万股股份掌握在499位股东手里，其中有一半的股东是甘蔗农。由于今年昆士兰州遭遇洪灾和飓风等极端天气的影响，今年澳大利亚的甘蔗将大幅减产，预计产量将创20年最低值。而甘蔗农们在其庄稼遭到洪灾和飓风蹂躏之后急需资金。
5月18日，Tully Sugar召开了股东大会，投票决定是否同意修改禁止一人或一个实体企业持有公司20%以上股权的规定。
Tully Sugar总裁John King表示，如果这个限制被取消，意味着一场合并收购几乎难以避免。他说，公司董事会会考虑三家公司的投标，然后向股东推荐。
这是中国企业第二次涉足澳大利亚原糖加工企业，在此之前，2010年初，光明集团出资16.8亿澳元收购澳大利亚第一大糖商澳大利亚西斯尔公司（CSR）旗下糖业和可再生能源业务，最终败于新加坡风丰益国际集团。
正面交锋
澳洲日报称邦吉"又计划操纵亚太地区的原糖销售市场"
这个交易也引来全球四大粮商邦吉和路易达孚的巨大兴趣。
与中粮集团一样，邦吉最初的报价也是41元每股，而在5月18日，Tully Sugar股东大会当天，邦吉重提了报价，将每股报价提高到42元。邦吉的抬价并没有吓阻中粮集团，5月23日，中粮集团将报价提高到43元每股，从而比竞争对手邦吉的报价每股高出1澳元。
Tully Sugar网站显示，到了5月24日，邦吉澳大利亚子公司发表声明："将收购价提高到每股43澳元，总收购价为1.33亿澳元，收购款将在6月第一周的3天之内完成支付".除了邦吉参与竞争，澳大利亚当地一家食糖生产商Mackay Sugar也加入到竞购阵营中，宣布对Tully的收购报价为每股41澳元，该公司的收购计划获得了法国路易•达孚公司（Louis Dreyfus）的支持。
在三大竞购主体中，路易达孚支持的Mackay Sugar出价较低，但该公司持有Tully Sugar9%的股份，该公司则希望获得更多一些的股份。而中粮集团之前则与持有Tully Sugar19.9%的股份的澳洲糖企昆士兰糖业有限公司（Queensland Sugar Ltd,QSL）达成协议，准备收购其持有该公司19.9%的股份。昆士兰糖业是Tully Sugar单一大股东。
邦吉的收购则处于劣势，截至目前，其在Tully Sugar中没有该公司的股份。对于收购Tully Sugar,邦吉早有准备，其2月份就提出全资收购该公司，并把每股收购价定在41澳元。不过，当时由于Mackay Sugar、昆士兰糖业以及其他少数股东的反对，股权限制的规定未能取消，所以收购计划受阻。
目前，中粮集团和邦吉均已向企业监管机构提交了正式的投标文件。对于邦吉参与并购，澳洲日报称其是"又计划操纵亚太地区的原糖销售市场".
不过对中粮集团不利的是，由于其国有企业身份，其收购将需要经过澳大利亚外国投资委员会的审批。而邦吉作为一家美国企业并不需要该委员会的审批，因为其出价低于2.31亿澳元的并购门槛限制。
由于昆士兰糖业与Mackay Sugar各持有Tully Sugar公司19.9%和9%的股份，二者如果联手，倾向于选择本土企业Mackay Sugar,中粮与邦吉的并购也就无功而返。
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