美财政部公布1万亿美元不良资产剥离计划

美国财政部于美国东部时间今天8点(北京时间20点)左右在华盛顿发表声明称，鉴于政府5000亿美元的“购买力”，这项“公共与私人投资计划”(Public-Private Investment Program)将从国会去年通过的不良资产救助计划(TARP)中抽出750亿美元到1000亿美元的资金，为不良资产收购活动提供融资。

财政部称，“长期内”这项计划的总金额可能会翻一番。声明指出：“这项计划不仅优于希望银行依靠自身力量逐步从资产负债表中清除不良资产的选择，也优于政府直接收购这些资产的选择。从日本金融危机的经验来看，仅仅指望银行在长期内清除老化资产会带来延长金融危机的风险。”

这一声明为财政部长蒂莫西·盖特纳(Timothy Geithner)上个月曾经概略阐述过的银行不良资产剥离计划提供了更多细节，当时由于盖特纳没有说明这项计划将如何运作而导致股市大跌。声明称，财政部、美联储和联邦存款保险公司(以下简称“FDIC”)将为私人投资者提供融资，帮助其收购银行所持有的非流动性贷款和证券。

声明指出，财政部融资的一半将进入“老化贷款计划”(Legacy Loans Program)，该计划将由FDIC负责管理。根据这项计划，财政部将为银行不良资产收购活动提供一半融资，另一半则由私募基金经理人提供。此后，FDIC将为私人投资者提供融资担保，其最高担保金额为投资者所提供的现金资金或股权的六倍。

此前，FDIC已经接管了许多倒闭的银行，在处理不良贷款的问题上经验丰富。根据财政部的计划，FDIC将对不良贷款的资产组合进行拍卖，这些资产将由私人投资者控制和管理，但需接受FDIC的监管。

财政部称：“预计将有一系列广泛领域内的投资者参与老化贷款计划”，并鼓励保险公司、养老基金甚至是个人投资者参与该计划。

声明称，财政部融资的另一半则将计入“老化证券计划”(Legacy Securities Program)，该计划旨在为抵押贷款支持证券定价，原因是在投资者对住房贷款的潜在价值几乎毫无信心的情况下，这种证券目前已不再进行交易。

根据这项计划，美联储将拓展现有的定期资产支持证券贷款工具(以下简称“TALF”)计划的覆盖范围。声明称，美联储TALF计划将拓宽至收购原本被定为“AAA”评级的、由私有银行出售的住房和商业抵押贷款支持证券等资产。

此外，财政部还将批准最多五家拥有“收购老化资产历史”的资产管理公司收购抵押贷款支持证券，并给这些公司以筹募民间资本和从财政部处接收相应融资的时间。