制造业PMI是一个综合指数，由新订单、生产、存货和产成品库存等12项指数组成。通常PMI指数在50％以上，反映经济总体扩张；低于50％，反映经济衰退。
数据显示，1月份中国制造业PMI指数明显回升。同去年12月相比，12个指数中，只有产成品库存指数、从业人员指数下降，其余指数均明显上升，升幅多在3个百分点以上。其中，生产指数、新订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数升势尤为明显，升幅超过6个百分点。
不过，中国制造业PMI指数虽然最近两月连续回升，但仍然位于较低水平，除供应商配送时间指数略高于50％以外，其余各项指数均低于50％，尤其以新出口订单指数为最低，只有33.7％。
分行业来看，20个行业中，烟草制品业、饮料制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、食品加工及制造业、造纸印刷及文教体育用品制造业5个行业高于50％，在52.1％－68.9％之间；其余15个行业均低于50％，其中纺织业最低，不足30％。
另一项数据显示，1月份中国非制造业商务活动指数为51.0％。该指数2008年11月份起连续两个月位于50％以下，本月该指数回升至50％以上。
非制造业商务活动指数由商务活动、新订单、新出口订单等10项扩散指数构成，通常用商务活动指数来反映非制造业经济发展的总体情况，一般来说该指数达到50％以上，反映非制造业经济总体上升或增长；低于50％，反映非制造业经济下降或回落。
从行业来看，消费性服务业商务活动指数最高，达到59.3％；生产性服务业和消费性服务业均在50％以下。20个行业中，有11个行业高于50％，其中零售业为最高，达到79.6％。居民服务业成为所有20个行业中的最低。
在中国非制造业PMI指数体系中，商务活动指数、中间投入价格、供应商配送时间指数和业务活动预期指数四个指数高于临界点，其余指数均继续位于临界点以下。
除从业人员指数外，大部分指数较上月都有所回升。
其中，新订单指数在临界点以下回升3.7个百分点；国外新订单指数环比回升4.6个百分点；从业人员指数连续三个月创出自2007年1月以来的单月新低，为本月唯一出现环比下降的指标。
张立群分析认为，2008年国内外生产资料价格的大幅度波动，导致库存剧烈调整和工业生产剧烈下滑。2008年11月份以后，库存调整活动大体结束，国内市场部分生产资料价格，例如钢铁价格有所回升。企业由于消化库存而停顿下来的生产也开始启动。
张立群表示，国家扩大内需的政策，特别是积极的财政政策其效果开始通过投资品订单陆续传达到企业，春节期间国内消费市场红火，在这些因素影响下，预计中国经济在一季度会出现回升态势。
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